Prediction markets vallen onder financieel toezicht of kansspelwet

Financieel toezicht op prediction markets: de rol van ESMA

De Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) heeft recentelijk de regels rondom prediction markets verduidelijkt. Deze platforms, waar gebruikers voorspellingen doen over toekomstige gebeurtenissen met behulp van zogeheten eventcontracts, kunnen onder het Europese financiële toezicht vallen. Dit is met name het geval wanneer deze contracten een financiële onderliggende waarde hebben, wat betekent dat ze gelinkt zijn aan bijvoorbeeld indexen, valuta of grondstofprijzen. De verklaring van ESMA komt voort uit de groeiende populariteit van prediction markets en hun contracten.

Prediction markets werken doorgaans met eventcontracts. Bij deze contracten ontvangen deelnemers die de juiste voorspelling doen een vooraf bepaald geldbedrag, terwijl mislukte voorspellingen geen uitbetaling opleveren. ESMA heeft een duidelijke positie ingenomen: de naam die een product draagt, zoals 'prediction market' of 'eventcontract', is minder relevant dan de daadwerkelijke kenmerken.

Wanneer een eventcontract als een financieel instrument wordt beschouwd volgens de criteria van MiFID II, kan het onder bestaande productinterventiemaatregelen vallen. Dit kan leiden tot verboden op het aanbieden, distribueren of verkopen van dergelijke producten aan niet-professionele beleggers.

Overlap van toezicht: AFM en Ksa kijken naar prediction markets

De analyse van ESMA toont aan dat prediction markets een complex juridisch landschap kunnen opereren, waarin zowel financiële regelgeving als kansspelwetten een rol spelen. Eventcontracts zonder een financiële onderliggende waarde, zoals die gebaseerd op politieke uitkomsten of sportevenementen die geen economische koppeling hebben, vallen buiten het strikte MiFID II-kader. Volgens een analyse van Bureau Brandeis kunnen juist deze soorten contracten onder de nationale kansspelwetgeving vallen.

De Nederlandse Wet op de kansspelen (Wok) verbiedt het aanbieden van onvergunde kansspelen waarbij deelnemers kans maken op prijzen of premies. Dit betekent dat aanbieders van prediction markets die dergelijke contracten aanbieden zonder geldige vergunning, de wet overtreden. De situatie wordt nog complexer wanneer een product kenmerken vertoont van zowel een financieel instrument als een kansspel. In zulke gevallen kunnen zowel de Autoriteit Financiële Markten (AFM) als de Kansspelautoriteit (Ksa) bevoegd zijn, wat onderlinge afstemming vereist. De twee Nederlandse toezichthouders hebben hiervoor een samenwerkingsconvenant. Voor wie geïnteresseerd is in Online Gokken en de bijbehorende regelgeving, is het belangrijk om deze nuances te begrijpen.

Polymarket onder vuur: de juridische strijd met de Ksa

De Nederlandse Kansspelautoriteit (Ksa) heeft eerder al duidelijk gemaakt dat zij prediction markets beschouwt als een vorm van gokken. Dit leidde ertoe dat de toezichthouder een last onder dwangsom oplegde aan de prediction market Polymarket. De reden hiervoor was dat Polymarket zonder de vereiste vergunning online gokactiviteiten aanbood aan Nederlandse spelers. Als gevolg hiervan zijn Nederlandse spelers momenteel niet meer in staat om weddenschappen te plaatsen op het platform van Polymarket.

Het bedrijf heeft echter bezwaar aangetekend tegen de beslissing van de Ksa, wat de juridische strijd rondom deze nieuwe vormen van online kansspelen onderstreept. De ontwikkelingen op dit gebied kunnen van invloed zijn op de bredere markt van Online Casino Reviews en de manier waarop nieuwe gokproducten worden beoordeeld en gereguleerd.